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Texto escrito por el estudiante de Economía Pedro Fontana
Con deudas que superan los 300 000 millones de dólares, Evergrande es actualmente la promotora inmobiliaria más endeudada del mundo y está al borde de un colapso generalizado, lo que podría arrastrar consigo al mercado inmobiliario chino. La compañía ha puesto a los mercados globales contra la pared, y sus dificultades podrían tener importantes repercusiones para los inversores de todo el mundo, pero ¿cómo logró meterse en todo esto?
¿Es Evergrande demasiado grande para quebrar?
Evergrande se fundó originalmente en 1996 y desde entonces se ha convertido en la segunda mayor promotora inmobiliaria de China. Con más de 360 000 millones de dólares en activos totales, su negocio principal se especializa en la construcción residencial, la explotación hotelera, las finanzas y el sector sanitario. Sin embargo, con el tiempo, la compañía ha diversificado sus operaciones hacia los sectores de la alimentación, los vehículos eléctricos, los parques temáticos (Evergrande Fairyland), los servicios de streaming e incluso un equipo de fútbol (Guangzhou FC).
DEUDA
Ante el auge del mercado inmobiliario chino, Evergrande, con el objetivo de adquirir más activos y expandir sus operaciones, solicitó préstamos de forma agresiva a importantes bancos, inversores institucionales, tenedores de bonos y compradores de viviendas mediante la preventa de apartamentos sin terminar. Evergrande ha asumido una deuda de 300 000 millones de dólares para continuar desarrollando sus operaciones, que actualmente abarcan más de 1300 proyectos en 280 ciudades chinas.
CAMPAÑA
Los problemas de la empresa comenzaron cuando los confinamientos por la pandemia obstaculizaron la venta de propiedades, encarecieron los materiales y la mano de obra e interrumpieron las cadenas de suministro. Además, en agosto de 2020, el gobierno chino decidió imponer un control regulatorio sobre el mercado inmobiliario, introduciendo una serie de regulaciones conocidas como las "tres líneas rojas", utilizadas para medir la tolerancia al endeudamiento de una empresa. Se imponía un conjunto diferente de restricciones por cada "línea" violada. Evergrande violó las tres "líneas rojas" y se le impidió obtener nuevos préstamos. Como resultado, tuvo que reducir sus operaciones en toda China.
SITUACIÓN ACTUAL DE EVERGRANDE
Evergrande se encuentra actualmente paralizada. Carece de recursos para finalizar proyectos que ya han comenzado su construcción. Sus acciones han caído más del 90% y la compañía adeuda pagos atrasados a más de 70.000 inversores. Más de un millón de compradores de proyectos se encuentran en un limbo, esperando apartamentos sin terminar que podrían no valer absolutamente nada. Recientemente, la promotora inmobiliaria incumplió el plazo de dos importantes pagos de intereses de bonos denominados en dólares estadounidenses; sin embargo, el impago no necesariamente desencadenará un impago, ya que cada pago tiene un período de gracia de 30 días antes de que se considere un impago.
¿Y AHORA?
El grave problema de Evergrande ha impactado los mercados financieros a nivel mundial, y los inversores internacionales están preocupados por la posibilidad de un impago multimillonario, así como por el colapso del sector inmobiliario chino, que ya representa más del 25% de la economía total de China. Muchos inversores esperan que China logre sacar a Evergrande de la crisis, dado su historial de intervención estatal en la economía; sin embargo, otros se muestran pesimistas sobre la postura del gobierno chino, que probablemente priorizará a los inversores nacionales sobre los internacionales.
