Por Taylor Adriano Chaves
El mercado libre de energía existe en Brasil desde 1998, cuando la Resolución 265 de la ANEEL definió las reglas de negociación y permitió a un pequeño grupo de grandes industrias elegir a su proveedor. Desde entonces, el umbral de acceso se ha ido reduciendo en función de los tramos de demanda, siempre por decisión regulatoria.
La Ley 15.269, del 24 de noviembre de 2025, hizo algo diferente. Estableció legalmente la fecha en que caerá la puerta para todos.
Sin embargo, la agencia sigue siendo responsable de la inauguración. Y lo que deben entregar con antelación es más extenso de lo que sugiere el titular.
La apertura del mercado de baja tensión implica extender a los consumidores atendidos con tensiones inferiores a 2,3 kV, el denominado Grupo B, la posibilidad de contratar energía directamente en el Entorno de Contratación Libre, negociando precio, plazo, volumen y fuente con las empresas comercializadoras y generadoras, en lugar de comprarla al distribuidor local. Este hito se produjo con la conversión de la Medida Provisional 1.304/2025 en la Ley 15.269/2025, publicada en el Boletín Oficial de la Unión el 25 de noviembre de 2025.
El cronograma tiene una fecha y tiene una condición.
La ley establece dos fases. Los consumidores comerciales e industriales de baja tensión pueden adaptarse al cambio en un plazo de 24 meses a partir de su entrada en vigor. Los demás, incluidos los consumidores residenciales y rurales, disponen de hasta 36 meses.
Trasladado al calendario, esto sitúa la primera ventana de apertura en noviembre de 2027 y la apertura completa en noviembre de 2028.
Aquí radica la diferencia entre quienes planifican y quienes simplemente observan. Estos plazos son límites máximos, no requisitos indispensables. La ley misma condiciona la apertura al cumplimiento de requisitos previos, y estos no son meras formalidades.
La lista incluye un plan de comunicación para los consumidores, la definición de las tarifas aplicables a los mercados libres y regulados, la regulación del suministro de último recurso, la creación de un producto estándar con un precio de referencia y normas para abordar la sobrecontratación o la exposición involuntaria de los distribuidores.
Cada uno de estos asuntos implica un proceso regulatorio que incluye consulta pública, análisis de impacto y disputas entre partes interesadas con intereses contrapuestos. Ninguno de ellos puede resolverse en una sola reunión de la junta directiva.
Cabe destacar el motivo de esta elección. Establecer un plazo sin condiciones crearía una brecha en un sistema desprevenido, con el riesgo de un bloqueo contractual. Fijar únicamente condiciones, sin un plazo, repetiría la historia de las dos décadas anteriores, en las que el avance de la legislación fue lento y discrecional. El texto buscó un punto intermedio, y es precisamente en este punto donde se desarrollará la controversia.
El suministro máximo sustenta al resto.
Entre los requisitos, el de Proveedor de Último Recurso es el que más influye en los demás, y también el que menos se comenta fuera del sector.
Su función es sencilla de explicar. Si el proveedor de energía que presta servicio a un consumidor en el mercado libre rescinde el contrato, lo incumple o deja de representarlo en la cámara de comercio, alguien debe continuar suministrando energía al día siguiente. La ley creó esta figura y asignó la regulación y supervisión a ANEEL (Agencia Nacional de Control de la Electricidad de Brasil).
La dificultad reside en el cálculo. Un mecanismo de continuidad tiene un coste, ya que requiere la contratación de energía de reserva o la exposición a precios a corto plazo en momentos de crisis. Determinar quién asume este coste es una decisión distributiva, no técnica.
Con los grandes consumidores, el problema es manejable porque son pocos y cuentan con la infraestructura necesaria para resolverlo por sí mismos. Con millones de unidades de baja tensión, la escala cambia la naturaleza del diseño.
Hasta que esa norma no entre en vigor, no hay manera de abrir la puerta con seguridad operativa. Por eso, el plazo legal y el plazo real podrían no coincidir.
Producto estándar y la asimetría que nadie puede ignorar.
Los consumidores que hoy se cambian al ACL (Free Contracting Environment) cuentan con un departamento de energía, un consultor contratado o, al menos, con alguien que comprende la curva de carga.
El panadero de la esquina no lo tiene. Y él es el que llega a la primera fase.
La ley aborda esta cuestión mediante un producto estándar, una oferta con un precio de referencia que permite la comparación directa entre propuestas, y campañas educativas coordinadas por la agencia. La lógica es crear un referente público que permita al consumidor comparar las ofertas.
Quienes siguen de cerca los mercados minoristas abiertos al público en otros países saben que esta es la fase con mayor riesgo para la reputación. Tácticas de venta agresivas, contratos con cláusulas de fidelización mal explicadas y penalizaciones por rescisión desproporcionadas son ejemplos típicos del período de transición, y el daño que esto causa afecta la credibilidad de todo el modelo.
Existe un segundo componente de asimetría, menos evidente. El consumidor de baja tensión que migra asume el riesgo de precio en un mercado donde el precio a corto plazo fluctúa según la hidrología y la gestión térmica. Un producto estándar resuelve la comparación entre ofertas, pero no la exposición al riesgo inherente a cada una.
Para las empresas comerciales, esto significa que el debate sobre las normas de conducta comercial tendrá lugar antes de la apertura, no después. Para los distribuidores, implica que la relación con el consumidor cautivo restante cambia de naturaleza, ya que quienes se quedan se convierten, en cierta medida, en aquellos que no tenían la información para marcharse.
La asignación de CDE modifica la cuenta antes de cualquier migración.
Existe un efecto de la ley que ya está en vigor en 2026 y que afecta a quienes no tienen ninguna intención de emigrar.
La Cuenta de Desarrollo Energético financia subsidios sectoriales y se distribuye entre los consumidores. La Ley 15.269 ajustó esta distribución, modificando la proporción relativa de los niveles de voltaje y reduciendo la ponderación de los niveles de alto y medio voltaje.
La ley también estipula un cargo aplicable cuando los subsidios superan el límite anual de la cuenta, cuyo pago se atribuye a los agentes que generan el excedente. Se trata de un mecanismo de contención, y la fórmula de cálculo depende de la normativa.
Para el consumidor industrial, el aspecto práctico es sencillo. Parte del beneficio esperado de la migración podría verse neutralizado o amplificado por la forma en que la agencia defina estas metodologías en futuras revisiones arancelarias.
Las proyecciones de ahorro realizadas hoy utilizando la estructura de costos de ayer tienen una vigencia muy limitada.
Una advertencia metodológica cierra el bloque CDE. Comparar las tarifas reguladas con los precios del mercado libre solo tiene sentido cuando ambas partes incluyen cargos, impuestos y costos de gestión. Comparar los precios de la energía con las tarifas completas produce la cifra atractiva que aparece en las presentaciones comerciales y desaparece al cierre del primer mes.
El almacenamiento se ha incorporado al marco legal.
Un aspecto de la ley suele omitirse en el resumen, pero merece la pena destacarlo porque modifica la matriz de decisión de inversión.
El texto reconoce oficialmente el almacenamiento de energía como parte de la infraestructura eléctrica nacional. Las baterías y tecnologías equivalentes contarán ahora con un marco regulatorio, con la posibilidad de incentivos fiscales e inclusión en el régimen especial de incentivos para infraestructuras.
Las normas técnicas y los modelos de contratación se detallarán más adelante. Pero el reconocimiento legal es lo que permite estructurar el proyecto, obtener financiación y negociar la remuneración de un activo que hasta ahora no tenía un lugar definido en la normativa brasileña.
Para quienes operan en el libre mercado, el almacenamiento y la flexibilidad contractual son esencialmente lo mismo. Quienes pueden modificar el consumo tienden a negociar mejores acuerdos.
La magnitud de lo que está en juego.
Conviene evaluar el mercado actual antes de proyectar lo que está por venir.
Según datos de la Cámara de Comercialización de Energía Eléctrica, el libre mercado ya representa aproximadamente el 43% de toda la energía consumida en el Sistema Nacional Interconectado, que agrupará a unos 85 consumidores para finales de 2025. Este crecimiento se debe a la reducción progresiva de los límites de demanda y al avance del comercio minorista.
La baja tensión es un concepto totalmente distinto. Implica millones de unidades de consumo con patrones de consumo pequeños y dispersos que son sensibles al precio.
La diferencia de perfil también tiene un efecto operativo. Atender a un gran consumidor implica un contrato negociado, una medición dedicada y una relación directa. Atender a cientos de miles de pequeños consumidores requiere una plataforma, un registro automatizado y un proceso de facturación escalable, algo más parecido a las telecomunicaciones que al mercado energético tradicional.
Las estimaciones del mercado sugieren un ahorro potencial de hasta un 18 % en la parte correspondiente a las compras de energía. Esta cifra es una estimación y varía según el perfil de consumo, la región, la estrategia contractual y las condiciones del mercado al momento de la contratación. El sector debe evitar, en su comunicación con el consumidor final, considerar esta cifra como una promesa.
Qué hay que tener en cuenta de aquí a la primera ventana de fichajes.
El programa normativo de ANEEL se convierte en el documento más importante para quienes trabajan en el sector, incluso más que el propio texto de la ley.
Cada consulta pública sobre precios, productos estándar, suministro de último recurso o tratamiento de sobrecontratación define una parte del diseño final. Quienes participan en la consulta influyen en la normativa. Quienes la leen posteriormente simplemente se adaptan.
Los distribuidores deben evaluar su exposición contractual, ya que la pérdida de volumen sin ajustar su cartera de compras conlleva una sobrecontratación costosa. Las empresas comerciales deben diseñar sus operaciones para gestionar un alto volumen de contratos pequeños, lo cual es un problema de tecnología y costos de adquisición, no una cuestión legal.
También es necesario comenzar con la gestión de la cartera de productos antes de lo previsto. Los acuerdos de compra firmados hoy por los distribuidores cubren períodos en los que parte de la carga ya puede haberse transferido, y la flexibilidad de estas adquisiciones es lo que distingue una exposición manejable de las pérdidas que se trasladan a la tarifa.
Y el consumidor comercial de baja tensión, el primero en la fila, tiene aproximadamente un año para comprender la diferencia entre la tarifa que paga hoy y el coste total de estar en el mercado libre.
¿Por qué la competencia regulatoria se ha convertido en el factor decisivo?
La transición del sector eléctrico brasileño ya no es cuestión de quienes leen la ley, sino que ahora requiere una comprensión combinada de las regulaciones, las tarifas y el mercado.
Un abogado con amplios conocimientos del marco legal, pero que desconoce la interpretación de una estructura tarifaria, no puede evaluar si la migración resulta rentable. Un analista con conocimientos sobre precios, pero que desconoce el diseño de los cargos, proyecta ahorros que la revisión tarifaria anula.
El MBA Ejecutivo del IDP en Derecho y Regulación del Sector Eléctrico trabaja en dos frentes. El primero abarca los marcos legales e institucionales, el papel de la ANEEL (Agencia Nacional de Regulación Eléctrica de Brasil), los contratos administrativos, las subastas y las concesiones. El segundo aborda la comercialización en entornos regulados y libres, la fijación de precios, los riesgos de mercado, la generación distribuida y la digitalización.
El curso incluye clases en directo que se imparten cada dos semanas, y el profesorado está compuesto por Agnes Costa, directora de ANEEL desde 2022, Rodrigo Limp, secretario de Energía Eléctrica del Ministerio de Minas y Energía, y Leandro Caixeta, superintendente de Gestión Tarifaria y Regulación Económica.
Obtén más información sobre el MBA en Derecho y Regulación del Sector Eléctrico: https://pos.idp.edu.br/products/mba-em-direito-e-regulacao-do-setor-eletrico
Referencias
Marco legal, fecha de sanción 24/11/2025 y fecha de publicación 25/11/2025, conversión de la Medida Provisional 1.304/2025 que incorporó disposiciones de la Medida Provisional 1.300: https://coprelenergia.com.br/abertura-total-do-mercado-livre-de-energia-o-que-deve-acontecer-nos-proximos-tres-anos-a-partir-da-lei-15-269-25/
Definición de baja tensión como tensión inferior a 2,3 kV, plazos de 24 y 36 meses, y creación del SUI regulado y supervisado por ANEEL: https://clarke.com.br/post/reforma-no-setor-eletrico/
Condiciones para la apertura del mercado, incluyendo plan de comunicación, definición de tarifas para ambos entornos, regulación del suministro de último recurso, producto estándar y manejo de sobrecontratación o exposición involuntaria de distribuidores: https://www.luxenergia.com.br/post/abertura-mercado-livre-energia-2026-cronograma-empresas
Ajuste de la asignación del CDE a partir de 2026, cargo aplicable cuando los subsidios superen el tope anual, reconocimiento del almacenamiento como infraestructura y posibilidad de inclusión en REIDI, además de dependencia de la regulación por parte de ANEEL y MME: https://echoenergia.com.br/blog/lei-15-269-2025-novo-marco-setor-eletrico/ y https://echoenergia.com.br/blog/mercado-livre-energia-lei-15-269-2025/
El ACL (Free Contracting Environment) representará aproximadamente el 43% de la energía consumida en el SIN (National Interconnected System) y dará servicio a aproximadamente 85 consumidores a finales de 2025, según la CCEE (Cámara Brasileña de Comercialización de Energía Eléctrica), con un ahorro estimado de hasta el 18% en la parte de compra de energía: https://cenarioenergia.com.br/2026/07/08/abertura-da-baixa-tensao-inaugura-nova-era-do-mercado-livre-e-pode-reduzir-conta-de-luz-em-ate-18/
Historia de la Resolución 265 de ANEEL, del 13 de agosto de 1998, como hito inicial para la comercialización, en la página oficial del Ministerio de Minas y Energía: https://www.gov.br/mme/pt-br/a-revolucao-brasileira-em-energia-e-mineracao/energia-eletrica/reforma-do-setor-eletrico-e-abertura-do-mercado-de-energia
