¿Qué es crowdfunding?
Cuando hablamos de financiación colectiva , la primera imagen que nos viene a la mente es la de las plataformas digitales modernas, donde artistas, escritores, emprendedores e investigadores presentan sus proyectos y reciben apoyo financiero de personas de todo el mundo. Este modelo revive una antigua práctica histórica: reunir pequeñas contribuciones de muchos para transformar ideas individuales en proyectos de gran impacto.
Mucho antes de internet, el micromecenazgo ya funcionaba como una herramienta eficaz para la movilización social, capaz de transformar sueños individuales en bienes culturales de gran relevancia.
Un ejemplo notable ocurrió en 1884, cuando Joseph Pulitzer movilizó a más de 125 estadounidenses, muchos de los cuales aportaron menos de un dólar, para financiar la base de la Estatua de la Libertad. En Brasil, en 1923, la población de Río de Janeiro también participó activamente en la financiación de la construcción del Cristo Redentor, recaudando aproximadamente 2.500 contos de réis, una cantidad equivalente a 9,5 millones de reales actuales.
Del mismo modo que las organizaciones no gubernamentales recaudan fondos para construir escuelas o implementar proyectos sociales, los grupos o individuos que antes se limitaban al ámbito local han podido, con la ayuda de internet, llegar a un público mucho más amplio.
Así pues, el crowdfunding puede traducirse como financiación colectiva, que en la práctica consiste en un modelo de contribución colaborativa a través de redes digitales, en el que varias personas se unen para hacer viable un proyecto o iniciativa concretos, y puede adoptar diferentes formas en función de la rentabilidad ofrecida a los financiadores.
Funciona de la siguiente manera: el proponente, es decir, la persona que tiene una idea, presenta su proyecto al público a través de plataformas de financiación colectiva para obtener los fondos necesarios para hacer realidad su idea y posteriormente lanzarla al mercado.
Los patrocinadores aportan cantidades individuales que, en conjunto, hacen posible la viabilidad del proyecto. A cambio, pueden recibir recompensas o beneficios proporcionales a su inversión, como una copia del producto final, la inclusión de su nombre en los créditos del proyecto o la participación en eventos relacionados.
Por lo tanto, el crowdfunding se presenta en diferentes formas, cada una adaptada a objetivos específicos.
Modalidades de crowdfunding
Una donación es una contribución realizada de forma altruista, sin esperar nada a cambio, y es muy común en causas sociales y humanitarias.
Por otro lado , el micromecenazgo basado en recompensas se caracteriza por ofrecer un beneficio simbólico o vinculado al proyecto, como ejemplares de libros, entradas o productos exclusivos, y se utiliza ampliamente para financiar iniciativas culturales y creativas. En este modelo, el patrocinador recibe algo a cambio, como un producto final.
A su vez, el crowdfunding de capital , o inversión/participación en el capital , otorga al inversor una participación en la empresa, ya sea mediante cuotas o acciones, y es una alternativa relevante para la captación de capital para startups, actualmente regulada por la Resolución n.º 88/2022 de la CVM.
Si bien el crowdfunding es una herramienta poderosa para financiar proyectos y empresas emergentes, también presenta importantes desafíos legales, especialmente en lo que respecta a los riesgos legales derivados de su funcionamiento.
La facilidad para transferir recursos financieros a través de plataformas digitales puede, en sí misma, aumentar el riesgo de utilizar estas herramientas para prácticas ilícitas, especialmente el blanqueo de capitales y la financiación de actividades delictivas.
En este contexto, resulta esencial implementar mecanismos de control eficaces, junto con sólidos programas de cumplimiento normativo en las plataformas de financiación colectiva, haciendo hincapié en la prevención de actividades ilegales, el monitoreo continuo de las transacciones y la cooperación activa con las autoridades pertinentes.
Riesgos legales y blanqueo de capitales en el crowdfunding.
El término «lavado de dinero» se refiere al proceso mediante el cual los recursos de origen ilícito se transforman en activos con apariencia legal, permitiendo la inserción de grandes volúmenes de fondos en diversos sectores de la economía. El objetivo principal de este mecanismo es enmascarar la ilegalidad del origen de estos recursos, otorgándoles una legitimidad aparente.
En Brasil, el objeto material del delito de lavado de dinero son los activos, derechos y valores derivados de un delito penal previo, según lo establecido en la Ley 9613/98.
El delito se produce en las plataformas de financiación colectiva cuando los delincuentes utilizan las campañas de financiación colectiva como tapadera para legitimar fondos obtenidos ilegalmente, integrándolos en el sistema financiero bajo la apariencia de legalidad.
Por ejemplo, se podría crear una empresa ficticia con el objetivo de captar fondos de "inversores" que en realidad participan en actividades delictivas, como el narcotráfico o la financiación del terrorismo. Estos fondos, aunque provengan de actividades delictivas, se transfieren a cuentas bancarias o se mueven como si fueran inversiones legítimas, creando una apariencia de legalidad. Esto dificulta la identificación del origen ilícito de los fondos y permite que el dinero ilícito se integre en el sistema financiero.
Además, el uso de múltiples inversores vinculados al emisor, la ausencia de auditorías externas en campañas más pequeñas y la posibilidad de transferencias internacionales encubiertas aumentan exponencialmente los riesgos.
El uso de criptoactivos en campañas de crowdfunding
Dado que las criptomonedas se consideran activos intangibles que circulan en el entorno virtual y a los que se les asigna un valor, se puede concluir que también pueden considerarse objetos materiales para el blanqueo de dinero.
El uso de criptoactivos en campañas de financiación colectiva puede aportar varias ventajas, como un mayor alcance global y menores costes de transacción, pero también aumenta significativamente los riesgos de prácticas ilícitas y delictivas, principalmente debido a la dificultad de rastrear u obtener pruebas físicas en la financiación de las operaciones, a diferencia de los métodos de pago habituales.
Es posible afirmar que los riesgos legales que conlleva el uso de criptoactivos para el crowdfunding pueden compararse, por analogía, con los mismos riesgos ya identificados en el crowdfunding tradicional.
La ausencia de requisitos de auditoría rigurosos, la posibilidad de transferencias internacionales encubiertas y el uso de inversores vinculados al emisor son factores que facilitan el blanqueo de capitales. En el contexto de los criptoactivos, estas vulnerabilidades se intensifican debido al pseudoanonimato, la descentralización de las transacciones en la cadena de bloques y la dificultad de rastrear de forma fiable el origen de los fondos.
Es de suma importancia que los portales financieros adopten medidas rigurosas para la verificación de identidad, el monitoreo de transacciones y la comunicación con las autoridades para prevenir y combatir este tipo de delitos financieros.
Por lo tanto, el uso de criptoactivos en el crowdfunding requiere una mayor atención a las obligaciones legales y la implementación de un marco de cumplimiento sólido; de lo contrario, pueden surgir importantes consecuencias legales.
Escenario actual
El crowdfunding alcanzó una escala global a partir de 2009, con el lanzamiento de la primera plataforma en Estados Unidos. Actualmente, existen plataformas de crowdfunding en más de 160 países.
En Estados Unidos, el crowdfunding se ha consolidado como un mecanismo importante para la innovación, permitiendo el lanzamiento diario de nuevos productos y servicios, además de ampliar significativamente el acceso a recursos financieros para emprendedores y creadores.
En Brasil, destacan varias plataformas, cada una con un enfoque específico, como la inversión, la donación o la financiación de productos y servicios. Entre las más conocidas se encuentra Catarse , orientada a proyectos culturales, artísticos, sociales y tecnológicos, que ofrece recompensas proporcionales a las contribuciones de sus seguidores.
El uso de criptomonedas en el crowdfunding es una buena alternativa para ampliar el alcance internacional y reducir costes. Sin embargo, crea un entorno propicio para los riesgos, especialmente en las plataformas que actúan como intermediarias entre inversores y emisores.
Estas plataformas tienen obligaciones legales similares a las de las instituciones financieras, como verificar la identidad de emisores e inversores, monitorear transacciones sospechosas y colaborar con las autoridades en las investigaciones. El incumplimiento de estas obligaciones puede acarrear sanciones civiles y penales.
Conclusión
Es importante tener en cuenta que el uso de criptomonedas es una tendencia creciente compatible con el futuro y, por lo tanto, necesita encontrar un equilibrio entre el entorno tecnológico en el que se desenvuelve y la seguridad jurídica, con la imposición de normas técnicas por parte del Estado, pero también espacio para la colaboración por parte de la comunidad cripto.
El marco regulatorio brasileño aún presenta deficiencias que contribuyen a la inseguridad jurídica en el uso de criptoactivos en campañas de financiación colectiva. La ausencia de una supervisión centralizada, sumada a la falta de directrices específicas sobre la responsabilidad de los intermediarios, hace que este escenario sea especialmente vulnerable a prácticas perjudiciales.
En este contexto, es fundamental que las plataformas de financiación colectiva también adopten medidas de cumplimiento proactivas, como programas de identificación de clientes, seguimiento de transacciones sospechosas y cooperación con las autoridades competentes, con el fin de proteger no solo el funcionamiento y la reputación de las plataformas, sino también garantizar la integridad del sistema financiero nacional.
Referencias
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